Часть 2
Акции — путь, чтобы выращивать деньги
У большинства людей совершенно ошибочное представление об акциях. Я
хочу показать, что нельзя пройти мимо акций, если Вы хотите в возможно
короткий срок стать состоятельными. Для этого Вы должны понять
несколько основных правил и распознавать общие взаимосвязи. Кроме того,
я хотел бы сделать понятнее для Вас акции и биржу с тем, чтобы Вы
доверяли их закономерностям.
Акции — выгодное и надежное вложение денег.
У нас циркулируют самые странные мифы, полуправда и ложь об акциях. По
приблизительным оценкам, в Украине реальными акциями владеет менее 5
процентов людей. В США — гораздо больше. Наступит время, когда мы
изменим наше отношение к инвестициям.
Основные правила
Андре Костолани (один из известнейших теоретиков и практиков биржевой торговли) говорит, что 90 процентов биржевых игроков не владеют теорией и полагаются исключительно на эмоции, не располагая никакой стратегией.
Рассмотрим пример:
Петя
Глупый получил от коллеги по работе “квалифицированный” совет покупать
акции ТТТ. Итак, Петя Глупый ставит на ТТТ и покупает акций на 5'000
гривен. Плохо только то, что у него как раз нет свободных денег. Итак,
он занимает деньги, потому что не хочет позволить ускользнуть от себя
“верной прибыли”. Он покупает 100 акций по 50 гривен за штуку. Вопреки
ожиданиям, акции ТТТ падают. Петя Глупый глубоко разочарован в акциях и
потерял веру в них. К сожалению, курс ТТТ еще немного снижается.
Внезапно Тони вспоминает о том, что при вложении денег ему всегда не
везло. Ему так не везет, что “это, конечно, должно негативно влиять на
курс даже самых хороших акций”. Наверное, он доведет всю фирму до
банкротства, если и далее будет держать ее акции. Тогда Петя Глупый
начинает внимательно читать газеты. “Курс и не может расти, —
устанавливает он после своих “научных” исследований, — в конце концов,
специалисты же говорят о спаде”.
Чтобы ограничить ущерб, он
очень быстро продает свои акции. Он спасает то, что еще можно спасти, и
продает акции ТТТ по 37 гривен за штуку. Итак, он потерял 1 300 марок,
прежде чем акции снова начали расти. Потом он растрачивает 3 700
гривен, вырученных от продажи акций. Но кредит остается, и он еще долго
его выплачивает. И Петя клянется себе никогда больше не покупать
акций. Ему просто не везет. До тех пор, пока он через несколько лет не
получит абсолютно верный совет от кого-то, кто действительно должен
знать это...
Такой подход недопустим. Для работы с акциями есть несколько
важных правил, которые Вы найдете в этой части. Но сначала еще один
пример — позитивный:
Возьмем Васю Умного. Он тоже слышит, что ТТТ идет на подъем. Он знает, что никогда нельзя
покупать, если покупают все. Поэтому он выжидает и исследует тем
временем положение фирмы. При этом он полагается на свой здравый смысл
и оценивает информацию. По его мнению, эти акции в долгосрочной
перспективе будут расти. Итак, он следит за ними. Когда они падают до
37 гривен, он покупает 50 акций. Он мог бы купить больше, но хочет,
чтобы у него были свободные деньги, чтобы докупить акции, если они
будут падать и дальше. И действительно, в течение следующих семи
месяцев акции падают до 28 марок. Вася Умный покупает еще 50 акций.
Теперь они начинают расти, но медленно. Васю это совершенно не
беспокоит. Он знает, что одолжил деньги бирже на долгий срок, и потому
терпелив. Через два года курс акций ТТТ, хотя и не оправдал всеобщих
ожиданий, но поднялся, тем не менее, до 58 гривен. По сравнению с
первоначальным курсом в 50 гривен это означало всего лишь 16-процентный
рост за три года.
Вася Умный, что эта прибыль еще даже не
достигла 1 среднего биржевого значения, которое с 2006 года составляет
11,85 процента в год. Но он не огорчается. Он продает теперь акции,
которые приобрел в среднем по 32,50 гривны. Это неплохая прибыль —
25,50 гривен за акцию, что соответствует почти 80 процентам прибыли за
два с половиной года. Всего он заработал 2'550 гривен.
Итак, Вася
Умный заработал почти вдвое больше того, что потерял Петя Глупый, и это
при том, что Вася вложил значительно меньше денег, чем Тони, — всего
3'250 гривен.
Десять золотых правил
Давайте теперь посмотрим, что же Вы должны знать об акциях, чтобы доверять им:
1. На бирже хорошие и плохие времена сменяют друг друга.
Ни одно
биржевое лето не продолжается вечно, но и зима на бирже также не
продолжается вечно. После каждого падения курса обязательно следует его
повышение. Кажется, что это очень просто. И все же об этом часто
забывают. Это приводит к тому, что игроки на бирже иногда несут
огромные убытки. Курсы до сих пор всегда стабилизировались. С 1948 года
никогда не бывало более двух плохих лет подряд. Затем курс в течение
года или самое большее двух стабилизировался. Средний рост индекса
Доу-Джонса (представительный ассортимент акций ведущих компаний США)
составил в среднем около 12 процентов в год. Поэтому Вы никогда не должны продавать Ваши акции, если их курс резко упал.
2. Большой прибыли можно достичь, только если Вы готовы одолжить деньги бирже на срок от двух до пяти лет.
Никогда не вкладывайте в акции деньги, которые могут Вам вскоре понадобиться.
Если акции упадут как раз тогда, когда Вам понадобятся деньги и Вам
придется их продать, то Вы потерпите убыток. Вы должны вкладывать
деньги, только если у Вас есть возможность ждать, пока курс снова
поднимется. И Вы должны делать это снова и снова.
3. Покупайте всегда акции минимум пяти и максимум десяти различных фирм.
Вы должны вкладывать деньги, по меньшей мере, в пять различных ценных
бумаг, чтобы снизить риск. Выберите акции фирм, работающих в различных
отраслях и находящихся в различных странах. Вы не должны, однако,
держать акции более чем десяти фирм, в противном случае Вам будет
сложно следить за ситуацией (если, конечно, Вы не
биржевик-профессионал).
4. О прибылях и убытках можно
говорить только тогда, когда Вы продали акции.
Если Ваши акции резко
падают, Вы еще не понесли никаких убытков. Вы несете потери только в том случае, если в этот момент продаете свои акции.
Но как раз этого делать и не следует (см. правило 1). Точно так же и
прибыль Вы получили только тогда, когда выгодно продали. Итак, если
Ваши ожидания оправдались, продавайте по крайней мере часть акций. По
этой причине обязательно следует записывать все Ваши основания для
купли и продажи, а также Ваш целевой курс (тот курс, которого Вы хотите
дождаться).
5. Прибыль складывается из повышения курса и дивидендов
Если акция выросла в цене, и Вы ее продали, тогда Вы получили прибыль.
До тех пор, пока Вы не продаете акцию, Вы, тем не менее, каждый год
можете получать деньги, если фирма выплачивает дивиденды. Если фирма,
акциями которой Вы владеете, получает прибыль, она удерживает часть
этой прибыли, чтобы создать резерв, а остаток выплачивает в форме
дивидендов. Если Вы хотите получить прибыль от дивидендов, то должны инвестировать часть Вашего капитала в большие фирмы,
которые уже располагают значительными резервами и получают значительные
прибыли. Дивиденды облагаются налогом, в то время как прибыль,
полученная от роста курсовой стоимости, свободна от налогообложения,
если между покупкой и продажей прошло не менее шести месяцев.
6. У краха есть и хорошие стороны — представляется случай покупать акции намного ниже номинала
Хотя это и требует крепких нервов — покупать во время кризиса, но зато хорошо вознаграждается.
Покупайте сразу, так как курсы часто быстро и незаметно вновь
поднимаются. Крах плох для Вас только тогда, когда Вы в панике
продаете. Ведь подъем обязательно наступит. Итак, Вы должны
придерживать Ваши акции, и тогда не понесете потерь. Как можно
правильно докупать, Вы прочитаете далее под заголовком “Королевский путь”.
Однако уже сейчас должно быть ясно: чтобы докупать акции, нужны деньги.
Поэтому никогда не вкладывайте сразу все деньги, которые у Вас есть,
для покупки акций. Зарезервируйте какую-то сумму, чтобы докупить, если
курс падает или если приближается великолепный крах.
7. Не слушайте толпу. И здесь справедливо следующее: кто делает то, что делают все, получает то, что получают все
90 процентов биржевиков несут убытки, потому что не соблюдают описанные здесь правила.
Большинство акционеров финансирует прибыли меньшинства. Поэтому общие
тенденции не будут Вам полезны. Чем больше говорят, что теперь настал
благоприятный момент быстро вскочить на подножку биржевого поезда, тем
увереннее Вы можете быть, что уже слишком поздно. Большие повышения
курса уже произошли. Повышение курса стимулирует следующее повышение
курса, а снижение стимулирует снижение. Поэтому не покупайте, когда
покупают все, и не продавайте, когда все продают.
8. Важны выбор момента и рациональные основания для принятия решения. У эмоционального игрока нет шансов
Не полагайтесь на интуицию, но взвесьте все рационально.
Узнайте как можно больше о фирме, акции которой Вы хотите покупать. Вы
не должны при этом читать все отчеты о состоянии дел, но должны
полагаться на здравый смысл. Возьмите, например, Мак-Дональде. Вы
верите, что люди и в будущем захотят быстро съесть гамбургер и что
фирма, которая каждые несколько минут открывает где-нибудь новый
филиал, и дальше будет позитивно развиваться? Изучите движение курсов
акций фирмы в прошлом и обдумайте, как этот курс может развиваться в
будущем. Учитывайте как можно больше данных. Запишите в любом случае
все основания Ваших решений и цели Ваших вложений.
9. Вложенные деньги должны быть прежде заработаны. Никогда не берите кредитов, чтобы инвестировать в акции
Вкладывайте деньги в акции только в том случае, если возможные убытки не окажут негативного влияния на Ваш образ жизни. Много проблем возникает вследствие того, что люди не придерживались этого принципа. Они заняли деньги, чтобы пойти на биржу.
10. Акции всегда были и всегда будут выгоднее денег
Причина этого лежит в числе прочего в инфляции. Если Вы
вкладываете определенную сумму в деньгах, то ценность их уменьшается
из-за инфляции. Вы не можете сегодня купить на Ваши деньги столько же,
сколько могли десять лет назад.К потому что вещи стали дороже.
Инфляция создала наценку. Как инфляция уничтожает деньги, так она помогает акциям. Акции являются долей собственности в фирме, то есть долей собственности в товаре и недвижимости. Если все становится дороже
из-за инфляции, то растет значение акций. Что мы при разговоре о
деньгах называем инфляцией, то при разговоре о реальных ценностях
называется повышением стоимости. Поэтому инфляция прямо-таки помогает
Вам, если Вы владеете акциями. И по этой причине реальные ценности
(акции) всегда побеждают покупательную способность денег. Между 1948 и
2008 годами акции дорожали в среднем на 11,9% в год, а ценные бумаги
только на 6,6%.
Если Вы скажете: “Это имеет смысл. Я буду следовать этим правилам,
тогда ничто не может кончиться неудачей. Я хочу сам купить акции”, то
прочитайте прежде, какие есть способы выгодной продажи акций. Но перед этим задайте себе три вопроса:
• Есть ли у Вас достаточное количество денег, чтобы распределить
их так, как необходимо, и достаточно ли у Вас наличных, чтобы докупить
акции?
• Есть ли у Вас необходимые качества для этого? Вам нужны крепкие
нервы. 87% всех акций меняют владельца в течение года, и стоимость
акций колеблется до 50% в год.
• Есть ли у Вас достаточно времени, и хотите ли Вы тратить это время на
то, чтобы внимательно наблюдать за биржей и избранными Вами фирмами?
Королевский путь: как каждую акцию продать с выгодой
Есть биржевая стратегия, которая оправдала себя в течение десятилетий и
подходит прежде всего для консервативного инвестора. Кто
дисциплинированно соблюдает эти правила, тот сможет в будущем каждую
акцию продавать только с выгодой. Называют эту стратегию “королевский путь”.
1. Ставить только на качество и силу
Для стратегии “королевского пути” подходят только акции высшего
качества. Лишь ведущие предприятия каждой отрасли рассматриваются как
достойные инвестиций. На немецкой бирже, например, среди банков это
только “Дойче Банк”. Среди торговых домов — только “Карштадт”. В
электроприборостроении — только “Сименс”. В Европе к таким предприятиям
относятся голландский “Унилевер” или французский концерн пищевых
продуктов BSN (Gervais, Danone). В США — “Филип Моррис” или “Кока-кола”. В Японии в эту категорию попадает “Кэнон”.
2. Все дело в составе “смеси”
В пакете ценных бумаг, составленном по рецепту “королевского пути”,
должно быть не менее пяти и не более десяти различных акций. При этом
нужно обращать внимание на то, чтобы правильным был как выбор стран,
так и отраслей. Если в Японии избраны акции предприятий электроники, то
в Германии ставят на другую отрасль, например, на концерн “Байер-сдорф”
(“Нивея”), в США — на гигант безалкогольных напитков “Кока-кола” и в
Голландии, например, на нефтяные акции “Ройял Датч”. Тем самым Вы избежите одной из самых больших ошибок инвесторов — не поставите все на одну карту.
3. Инвестировать только 50% капитала
Консервативный инвестор, работающий по стратегии “королевского пути”,
выжидает прежде всего биржевого спада. Это значит, что курс акций должен быть, по меньшей мере, на 10-30% ниже их максимального курса.
Но и тогда при первой сделке инвестор вкладывает в избранные им акции
не более 50% денег, предназначенных для покупки. Следующая важная
предпосылка для “королевского пути” заключается в том, чтобы у Вас
всегда был достаточный резервный капитал. Это очень важно, так как дает
возможность докупить акции по еще более низким ценам, если после начала
скупки они продолжают падать и дальше.
4. Выдержать, докупить и выиграть
Если после первой покупки акций вместо долгожданной курсовой прибыли
продолжается падение курса, то выясняется, как важно обращать внимание
на выбор имен, потому что только для первоклассных предприятий может
проводиться стратегия дополнительной покупки. С акциями второго или
третьего класса это слишком рискованно: ведь нет полной гарантии, что
предприятие в любом случае переживет кризис. Актуальным примером
является вступление “Сименса” во владение “Никсдорфом”. Кто ставил
на номер один, т.е. на “Сименс”, мог спокойно докупать акции по низкому
курсу и рано или поздно оказался снова в прибыли. Кто ставил на более
слабый “Никсдорф”, в конце концов остался с носом, так как “Никсдорф”
был проглочен “Сименсом”.
5. Деньги и терпение
Стратегия докупки акций, однако, оправдывает себя только в том случае,
если неукоснительно соблюдаются определенные правила. Первая докупка
может происходить не раньше, чем акция упадет на 30% по сравнению с
первоначальным курсом покупки. Кроме того, между первой и второй
покупкой должно пройти около шести месяцев. Этим правилом, к сожалению,
многие инвесторы пренебрегают. Это приводит к тому, что акции
докупаются слишком поспешно, и при действительно глубоком падении курса
покупать уже больше не на что.
Точно
так же происходит и при второй докупке. Если первая докупка происходила
при слишком высоком курсе, то вторая может следовать только тогда,
когда акции упали еще на 30% и рошло еще не менее полугода.
Практический пример: инвестор в 1986 году впервые решился на
покупку акций фирмы “Фольксваген”, когда они опустились с 600 до 500
марок (валюта Германии того времени), посчитав такое падение курса
благоприятным для начала биржевой игры. Акции “Фольксвагена” приобрели
впоследствии еще более значительную динамику, к сожалению, в негативном
направлении. Курс упал к концу 1986 года еще на 30% и составил 350
марок. По стратегии “королевского пути” теперь наступило время докупить
акции. Прошло по меньшей мере полгода, и курс акций упал более чем на
30%. Итак, наш инвестор купил следующие акции “Фольксвагена” по курсу
350 марок за штуку.
Продолжение истории возможно Вам известно. У “Фольксвагена” дела
шли все хуже, и к концу 1987 года его акции упали еще на 30%, примерно
до 200 марок. Падение курса в целом составило, таким образом, около
60%. На консервативного инвестора это не произвело ни малейшего
впечатления, и он хладнокровно докупает акции по курсу 200 марок за
штуку, так как оба критерия исполнены: курс упал, по меньшей мере, еще
на 30% и прошло шесть месяцев.
Счет выглядел к этому сроку для инвестора следующим образом.
Первая покупка по 500 марок, вторая — по 350 марок, третья — по 200
марок. Средний курс, таким образом, составил 350 марок. Взгляд на
дальнейшее развитие событий показывает нам, что прошло еще около десяти
месяцев, пока не прекратилось падение курса, и наш инвестор в этом
экстремальном примере оказался в выигрыше.
Такие ситуации можно наблюдать и на примере колебания курсов акций
“Дойче Банка” или “Сименса”. Подобные колебания курса являются не
каким-то редчайшим исключением, а буднями биржи. Даже курс акций самых
лучших предприятий временами может значительно опускаться. Однако,
владея пакетом таких ценных бумаг, можно быть уверенным, что их курс
снова начнет расти.
Тот, кто направляет стратегию своих
вложений строго по “королевскому пути”, в конечном счете продает каждую
акцию обязательно с выгодой.
Предпосылки
Прежде, чем Вы
установите, должны ли Вы сами покупать акции, я хочу задать Вам один
вопрос: верите ли Вы теперь, что акции являются невероятно прибыльным
вложением денег — при условии, что человек знает, что делает?
Суть “королевского пути” очень легко понять. Но не забывайте тонкого
различия между легким и простым. То, что легко понять, еще не является
из-за этого простым. Для “королевского пути” Вам необходимы, прежде
всего, терпение, дисциплина и крепкие нервы. Оцените себя критически:
обладаете ли Вы необходимыми предпосылками.
Вот проверочный список:
• Вы нуждаетесь в достаточном количестве наличных денег.
Только часть этих денег должна инвестироваться в акции. И эта часть
должна быть достаточно велика, чтобы Вы могли купить не менее пяти
различных акций. И по меньшей мере 50% этой суммы Вы должны отложить
для дополнительных покупок.
• Вы, нуждаетесь в дисциплине. Вы должны уметь не доверять
эмоциям и следовать своей системе. Спросите себя, готовы ли Вы в
течение длительного времени регулярно наблюдать курсы. И достаточно ли
крепки Ваши нервы, чтобы не только не продавать акции, если курс
значительно падает, но еще и докупать их.
• Это должно доставлять Вам достаточно удовольствия, чтобы
Вы были готовы тратить на это необходимое время. Очень часто
удовольствие зависит от здорового соотношения затрат и прибыли.
• Однако самым важным является следующее: Вы никогда не должны вкладывать Ваш капитал на бирже с целью получения финансовой защиты.
Это предполагает, естественно, что у Вас уже есть финансовая защита,
прежде чем Вы инвестируете деньги в акции (смотрите статью "Финансовая Защита, Финансовая Безопасность, Финансовая Независимость").
Если Вы хотя бы на один из вопросов не можете ответить громким
торжествующим “ДА”, то Вам следует подумать, не предоставить ли
действовать в Ваших интересах профессионалам. Для этого есть две
возможности. Вы можете присоединиться к какому-нибудь акционерному
клубу, который инвестирует Ваши деньги, и тогда не должны заботиться ни
о чем. Или Вы вступаете в инвестиционный фонд. Об этом Вы сможете
подробнее прочитать в Части 3. Но сначала давайте посмотрим еще на некоторые курсы акций, которые “взорвались” в самом прямом смысле этого слова.
Акции успеха
• Боинг:
Курс вырос с 1,64 доллара в 1975 г. до 67
долларов 31 декабря 1995 г. — в 40 раз. Если бы Вы инвестировали 10'000
долларов, то через 20 лет вы получили бы 400'000 долларов.
• Кока-кола:
С 1985 по 1995 гг. курс поднялся с 5,92 доллара до 65,63 доллара. За 10 лет Вы получили бы из 10'000 долларов 110'000 долларов.
• Майкрософт:
С 1985 по 1995 гг. рост с 1,93 до 90,50 доллара. Из Ваших 10'000 долларов получилось бы 468'000 долларов.
Это были хорошие примеры. В заключение я хотел бы показать Вам еще по
крайней мере два очень хороших примера движения биржевых курсов.
• Уол-Март Сторз:
С 1975 по 1995 гг. курс акций вырос с 0,09 до 26,63 доллара. Ваши 10'000 долларов превратилась бы в фантастические 2'958'000 долларов.
• Сэркьют Сити Сторз:
С 1975 по 1995 гг. курс подскочил с 0,02 до 37 долларов. Здесь Ваши 10'000 долларов были бы вложены очень удачно. Вы получили бы 18,5 миллиона.
Ключевые идеи
• Вы не обязаны становиться профессиональным биржевиком, чтобы зарабатывать миллионы.
• Десять золотых правил для инвестора в акции:
1. На бирже хорошие и плохие времена сменяют друг друга.
2.
Большую прибыль можно получить только в том случае, если Вы готовы
одолжить бирже деньги не меньше, чем на срок от двух до пяти лет.
3. Покупайте всегда не меньше пяти и не больше десяти различных пакетов акций.
4. О прибылях и потерях можно говорить только тогда, когда акции проданы с выгодой или с убытком.
5. 5. Прибыли складываются из повышения курса и дивидендов.
6. У краха есть и хорошие стороны. Он предоставляет возможность купить акции по заниженной цене.
7. Бодо Шефер. Путь к финансовой независимости.
8. Не слушайте толпу.
9. Правильный выбор времени и рационально обоснованные решения — решающий
фактор. У эмоционального игрока нет никаких шансов.
10. Вложенные деньги должны быть прежде заработаны.
11. Акции всегда побеждают деньги.
• Если Вы идете по “королевскому пути”, Вы сможете каждую акцию продать с выгодой.
• Необходимые предпосылки для вложения денег на бирже:
1. Вы нуждаетесь в достаточной сумме наличных денег.
2. Вы нуждаетесь в дисциплине.
3. Это должно доставлять Вам удовольствие, чтобы Вы были готовы затрачивать необходимое время.
4. Вы должны достигнуть прежде финансовой безопасности, и только излишние деньги инвестировать в акции.
• Большие прибыли Вы получите, ставя на молодые фирмы, которые в будущем станут гигантами.
• Акции являются основой нашей хозяйственной системы. Без Вас (как инвестора) мир, каким мы его знаем, рухнул бы.
материал взят из книг Бодо Шефера
var container = document.getElementById('nativeroll_video_cont');
if (container) {
var parent = container.parentElement;
if (parent) {
const wrapper = document.createElement('div');
wrapper.classList.add('js-teasers-wrapper');
parent.insertBefore(wrapper, container.nextSibling);
}
}
|
